Apa yang ada di balik keranjang saham Juventus? Ini adalah pertanyaan yang banyak dibicarakan para investor mengenai kinerja terbaru Juventus di pasar saham. Sejak awal tahun, harga saham Juventus telah melonjak hampir 70%, dari € 0,20 menjadi € 0,49 , serta peningkatan besar volume perdagangan dalam beberapa minggu terakhir.
Jawaban sederhana untuk pertanyaan ini adalah untuk mengikat minat investor yang meningkat ini sebagai hasil dari kemampuan manajemen Juventus yang dipimpin oleh Presiden Andrea Agnelli untuk menggabungkan "di atas lapangan" sukses dengan laporan keuangan yang sehat.
Dalam tim sepak bola, aliran pendapatan sebagian besar berasal dari penawaran pasar transfer dan kontrak komersial multi-tahun (sponsor dan hak siar TV) yang, setidaknya dalam jangka pendek, tidak sepenuhnya tergantung pada hasil olahraga (yang, bagaimanapun, mempengaruhi banyak hal). proyeksi pendapatan jangka panjang lebih banyak). Akibatnya, adalah mungkin untuk meramalkan sudah di awal musim, kuartal yang menguntungkan bagi Juventus.
Harga saham Juventus - Yahoo Finance!
Keuntungan modal yang konsisten dihasilkan dari penjualan Pogba dan Morata, dan jaminan untuk berpartisipasi dalam UCL berbagi pendapatan hak-hak TV hanya dengan Napoli (diberikan penghapusan Roma pada awal) adalah item di atas meja sejak September.
Sejak itu, hanya beberapa hal yang berdampak pada gambaran besar . Eliminasi Napoli di UCL yang akan memungkinkan Juventus untuk mendapatkan beberapa juta lebih karena redistribusi dari kolam pasar UEFA.
Pendapatan dari kualifikasi UCL
Kualifikasi Juventus ke babak berikutnya, yang selain bonus kinerja yang dibayarkan oleh UEFA, akan membuat peningkatan pendapatan stadion Juventus setidaknya € 3 juta berkat “terjual habis” untuk Juventus-Barcelona di Juventus Stadium, tampaknya tidak cukup untuk membenarkan euforia pasar saham di sekitar klub dalam beberapa minggu terakhir.
Elemen lain akan menunjukkan bahwa pemogokan positif Juventus tidak akan segera berakhir dalam waktu dekat. Pertama, Juventus hampir pasti akan berpartisipasi di Liga Champions musim depan juga. Kedua, berkat format baru UCL yang dari 2018/19 akan memungkinkan empat tim Italia untuk langsung lolos ke babak penyisihan grup, ada peluang bagus bahwa kita akan melihat Juventus di Liga Champions di tahun-tahun mendatang . Ini akan memungkinkan manajemen Juventus untuk merencanakan tahun-tahun berikutnya dengan mengandalkan hadiah uang yang konsisten yang didistribusikan oleh UEFA.
Inter & AC Milan berpengaruh pada Juventus
Apakah ini semua untuk menjelaskan reli saham Juventus? Mari kita lihat pesaing utama klub. Dalam transaksi untuk akuisisi 68% Inter oleh raja elektronik China, penilaian ekuitas klub ditetapkan sebesar € 650 juta dengan mempertimbangkan pendapatan € 202 juta pada 2015/16. Penilaian Inter adalah 3,2x pendapatannya.
Harga akuisisi Yonghong Li untuk 99% dari AC Milan adalah € 520 juta, diberikan € 216 juta dalam pendapatan untuk tahun 2015 (pernyataan terakhir yang tersedia). Ini menunjukkan penilaian 2.4x pendapatannya.
Juventus, sebaliknya memiliki kapitalisasi pasar sebesar € 485 juta dengan € 341 juta dalam pendapatan pada 2015/16. Ini berarti pengganda 1,4, yang jauh lebih rendah daripada rival historisnya di Italia. Akibatnya, ada kemungkinan bahwa pasar saham menyelaraskan harga saham Juventus terhadap penilaian yang diberikan kepada klub-klub Milan oleh para investor China.
Saran spekulatif
Ada juga alasan spekulatif terkait dengan kelompok Exor. Kepemilikan, pemilik Juventus di antara FCA, Ferrari, dan CNH, memindahkan markas besarnya di Belanda. Langkah fiskal strategis ini memungkinkan Exor untuk tidak membayar pajak atas keuntungan modal untuk penjualan aset, dan juga untuk mengatur kembali hak suara berdasarkan pada senioritas pemegang saham.
Ini berarti bahwa dalam 10 tahun, keluarga Elkann-Agnelli yang saat ini memegang 51% saham Exor, akan dapat mencalonkan dewan penasehat bahkan dengan hanya 5% saham .
Karena alasan ini, jika Exor mempertimbangkan menjual bagian dari Juventus kepada mitra strategis tetapi tetap menjadi pemegang saham referensi, beberapa bulan ke depan mungkin bisa menjadi waktu terbaik untuk memanfaatkannya.
Dengan transaksi penjualan Inter (sudah selesai) dan AC Milan (penutupan pending) yang mengacu pasar, saham Juventus bisa dijual bahkan lebih dari apa nilai pasar saat ini. Yang terakhir ini, bahkan jika menarik, tetap untuk saat ini hanyalah sebuah hipotesis akademis.
0 Comments